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市场仍处于震荡格局当中

作者: 来源: 日期:2019-9-1 11:27:36 人气:0

    本周国内钢市反复震荡,整体表现为先抑后扬。近期风险事件不断, 中美贸易战加剧、房地产利率新政以及唐山限产不及预期是市场加速下滑的主要影响因素。自周上五夜盘开始上演冲高回落,盘中跳水行情多次演绎,期螺一度击穿 3300元整数关口,创出近5个月新低。铁矿石再度被打回600元下方,钢坯最低降至3290元,与月初3650元高点相比,累计暴跌接近400元!市场 心态偏向悲观。

    在国内外宏观因素支撑较弱的情况下,市场对于供需端的变化越来越敏感,由于前一波反弹的主要因素在于钢厂亏损导致 的主动性减产以及钢材库存的连续下降提振,在未来限产再度放松的情况下,来自供给端的预期再度破灭,叠加需求端短期内难以有压倒性的反转,市场情绪产生波 动,资本市场风险偏好发生改变,整体市场接连下破的行情也就有了清晰路线。

    临近周末市场出现一波超跌过后的技术反弹,随后又出现 回吐。直到中美谈判再次重启,中方代表团赴美磋商的信息再次提振市场,黑色系得以继续反弹,铁矿石强势拉涨逾4%,重新回归600元上方,期螺则成功收复 3350,其它品种亦有不同幅度拉涨反现。与此同时,空头平仓动作增多,期螺持仓量骤降近10万手,而成交量则出现暴增,截至收盘时分成交量迫近360万 手。市场风险情绪有所缓解。

    现货市场与期货相比明显较弱,随着期货市场的强势反弹,现货价格跌势明显收窄,部分敏感地区和品种还 出现小幅试探性拉涨。虽然盘中低位成交一度转好,部分下游补货需求和少量抄底需求有介入迹象,但高价成交依然较弱,尤其周末这波反弹现货成交并没有出现明 显的好转,整体整体出货量还不如周中。

    截至2019年8月30日,兰格钢铁综合价格指数达到144.8点,比上周同期降 1.52%,比上月同期降4.72%;长材价格指数达到153.4点,比上周同期降2.12%,比上月同期降7.03%;板材价格指数达 到133.6点,比上周末同期降1.23%,比上月同期降3.3%。

    建筑钢材

    具体现货价格方面,截至8月30日,国内10大重点城市Φ25mm三级螺纹钢均价为3682元,比上周五跌72元,比上月同期跌296元。截至8月 30日,国内10大重点城市Φ6.5mm、HPB300高线均价为4102元,比上周五跌85元,比上月同期跌247元。

    兰格钢铁云商平台监测数据显示,截至8月30日,全国29个重点城市建筑钢材社会库存量达到了672.1万吨,比上周五降21.39万吨,幅度3.09%,比上月同期降3.36%,而比去年同期高41.44%。

    板材

    热 轧卷板价格方面,截至8月30日,国内10个重点城市5.5mm热轧卷板平均价格为3676元,比上周五跌74元,比上月 同期跌193元。库存方面,截至8月30日,国内29个重点城市热轧板卷总库存量达到230.05万吨,比上周降4.74万吨,幅度为2.02%,比上月 同期降2.93%,比去年同期增24.64%。

    冷轧卷板价格方面,截至8月30日,国内10个重点城市1.0mm冷轧卷平均价格 为4269元,比上周五价格跌10元,比上月同期跌15元。库存方面,截至8月30日,国内24个重点城市冷轧板卷库存量103.09万吨,比上周降 0.57万吨,幅度0.55%,比上月同期降2.7%,比去年同期高10.14%。

    中厚板价格方面,截至8月30日,国内10个 重点城市20mm中板价格为3775元,比上周五跌59元,比上月同期跌175元。库存方面,截至8月30日,国内29个重点城市中厚板卷总库存量达到 105.02万吨,比上周末降0.78万吨,幅度为0.74%,比上月同期降2.03%,比去年同期增13%。

    预测

    8月已经收官,9月份行情会是什么走势?月末这波反弹能否持续?

    目前来看,市场行情的确出现震荡筑底迹象,在利空出尽的情况下,市场在没有连续大的利空情况下,持续调整的空间已然不是很大,甚至可能会出现反弹的行情,但持续性反弹甚至是逆传性行情还需要进一步的确认。

    一是,虽然钢厂产量连续四周下降,与此同时钢材库存继续回落,但据市场反馈钢厂库存不降反增,市场担心北材南下的大部分资源仍然飘在海上没被统计在内,表面 来看社会库存是降了,但实际需求却并没有显示出明显的放量迹象,而投机性需求虽然存在,但在当前行情尚不十分明朗的情况下,也暂时没有出现大量的抄底迹 象。因此,若这波北材南下资源入港就市,单从行业端来看,市场仍有调整的可能。

    再有就是,长流程钢厂开工率有所下降,但前期主动 性限产的电炉又有小幅回升迹象,这方面还需要重点关注。周末,安阳市发布调整大气污染特别管控的通知,对市部分钢铁、火电、水泥、焦化等企业大气污染特别 管控措施进行调整。但据兰格网调研,此政策自8月15号开始就已经开始执行,就目前来看对钢铁产量没有太大影响。

    另外,这波反弹 一是来自于钢市本身超跌过后的技术性反弹,是钢市自身的调整需求;二是来自于中美贸易谈判重启出现的缓和预期,市场情绪在得到提振过后的资本面反应,现货 市场并没有特别大的改观,说明终端需求以及投机需求还没有大量进场,市场持币观望情绪还没有彻底释放。若中美谈判进展顺利,钢市反弹动能暂时不会止步当 前,反之市场吃进去的还是会吐回来。

    但钢市向下调整的意愿也不是很大,从成本端来看,目前由于期现货基本迫近或已经达到市场的阶 段性心理底线,新的主力合约明显贴水现货价格接近300元左右,这个时候空头不敢再轻易往下砸价,而现货有一部分仍然处于亏损的情况,在成功吸引到投机性 以及终端需求的释放之前,砸价的意义已经不是很大。
    并且70周年之前市场存在一定备货补库的需求,此时需要重点关注需求能否出现转机,国庆前赶工需求是否存在。再有就是在全球经济趋弱+中美贸易仍不十分明朗的大背景,国家对于逆周期调节政策将是影响未来走势的关键点,要重点关注,若国家再度祭出金融危机时的政策甚至超出上次的力度,可以视做反转信号。

    当前来看,市场仍处于震荡格局当中,向上还是向下,需要消息端和供需端的双向共振

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